L'engouement pour la cryptographie est une mode actuellement. Les bitcoins sont des calculs cryptographiquement uniques et complexes qui ne peuvent pas être copiés et ont été conçus pour empêcher les intermédiaires bancaires de vérifier et d'enregistrer (créer un registre pour) les transactions Internet. Ils sont utilisés dans très peu de transactions jusqu'à présent. Donc, l'engouement n'est que spéculation - une « mise » ou un « jeu ». La discussion ci-dessous doit beaucoup au blog Next Recession de Mike Roberts, une ressource économique marxiste exceptionnelle.

Le jeu du bitcoin est une nouvelle caractéristique d'une ancienne catégorie de la finance que Marx appelait le "capital fictif". Les actions, les obligations et leurs dérivés négociables sont également du capital fictif. Ils ne sont soutenus par aucune production réelle, mais seulement par une valeur sous forme d'argent ou de marchandises. Marx a écrit : "La formation d'un capital fictif s'appelle la capitalisation. C'est la source du système de crédit. Il représente une revendication de droits de propriété ou de revenu. Ces créances peuvent prendre de nombreuses formes, par exemple, un billet de banque ou un prêt, une créance sur les futures recettes fiscales du gouvernement ou une créance émise sur une marchandise (comme la récolte de l'année prochaine ou un bitcoin) qui reste, à ce jour, invendue".

Alors que le pari bitcoin, ou la part des actions de la société, peut être fictif, l'argent non fictif généré par la vente de capital fictif est un capital réel, recueilli auprès de divers joueurs. Ce capital peut alors être utilisé par l'entreprise pour générer plus de production, et plus de bénéfices provenant de la vente de biens ou de services. Mais une fois ce capital mis en mouvement, les créances détenues par les actionnaires et les autres ne sont que des « créances négociables sur une part de la production de plus-value future ». La bourse et le marché du bitcoin sont, comme l'écrit Marx, "un marché de circulation des droits de propriété en tant que tels". Elle n'est donc qu'indirectement liée à la croissance économique réelle.

Un argument souvent entendu à la défense des marchés boursiers est qu'en créant un casino de droits de propriété, on parvient d'une manière ou d'une autre à une allocation plus « efficace » du capital. Les expériences des bulles dot.com de 2000, des bulles hypothécaires de 2008 et de la récente bulle pandémique devraient suffire à réfuter cette défense, mais il y a des moments où le bon sens et l'intuition sont en guerre avec la vérité. Il y a une relation entre le cours d'une action et la valeur réelle d'une entreprise. Il s'agit d'une relation de second ordre, la relation entre une valeur future attendue et la valeur actuelle. Cependant, les marchés financiers ne se limitent pas aux actions, mais se développent vers de nombreux autres dérivés d'actions ou d'obligations. À chaque niveau, à chaque « jeu » sur une autre classe de « joueurs », l'éloignement de la valeur par rapport aux fictions originales augmente.

Les bitcoins, soutenus par absolument rien, sont une nouvelle avancée dans l'éloignement de la valeur réelle. Lever des stocks pour construire une nouvelle usine de semi-conducteurs pourrait être productif. Lever des actions pour investir dans les Bitcoins, comme l'a fait remarquer Bill Gates, n'est que quelque chose qu'un milliardaire devrait tenter. Les bitcoins sont créés en récompense d'un processus de calcul connu sous le nom de minage. Ils peuvent être échangés contre d'autres devises, produits et services, bien que le processus ne soit pas anodin. Bitcoin a été critiqué pour son utilisation dans des transactions illégales, par la très grande quantité d'électricité (et donc l'empreinte carbone) utilisée par l'exploitation minière, la volatilité des prix et les vols dans les bourses.

La Russie a été accusée d'avoir échappé aux boycotts économiques à son encontre en échangeant du Bitcoin. Le gouvernement ukrainien Zelensky a été accusé d'utiliser des transactions Bitcoin pour financer des acquisitions d'armes.

L'important besoin en énergie pour augmenter l'utilisation des Bitcoins garantira pratiquement que l'exploitation minière sera capturée par de grandes entreprises. Et c'est la réfutation la plus dure des affirmations selon lesquelles les transactions décentralisées peuvent conduire à un nouveau système économique post-capitaliste. Les défenseurs de la cryptographie considèrent l'élimination des intermédiaires bancaires comme une avancée pour la liberté, car les transactions sont beaucoup plus difficiles, du moins pour l'instant, à réglementer. Il existe un seul grand livre Bitcoin, accessible au public et géré par une personne mystérieuse ou un groupe de personnes utilisant le nom de Satoshi Nakamoto. Bien que les échanges de Bitcoin soient visibles publiquement, les identités des commerçants ne sont identifiables que de manière médico-légale, voire pas du tout, à moins que les commerçants ne possèdent et n'utilisent un portefeuille Bitcoin. Le portefeuille est actuellement difficile à obtenir et à utiliser. Le grand livre est essentiel, car il peut être utilisé pour vérifier Bitcoin,

Mike Roberts ajoute des détails approfondis. Il note quelques autres objections.

- Bitcoin est limité aux personnes disposant d'une connexion Internet. Cela signifie que des milliards de personnes sont exclues du processus, même si les services bancaires mobiles se sont développés dans les villages et les villes des « économies émergentes ».

- Jusqu'à présent, il est presque impossible d'acheter quoi que ce soit avec le bitcoin. À l'échelle mondiale, les transactions en bitcoins sont d'environ trois par seconde par rapport au crédit Visa à 9 000 par seconde.

- Et mettre en place un « wallet » pour effectuer des transactions en bitcoin sur internet reste une procédure difficile.

- Les dépenses minières, la volatilité et ces considérations font qu'il est peu probable que la monnaie numérique remplace les monnaies fiduciaires (nationales) de si tôt.

De nombreux gouvernements envisagent de créer des monnaies numériques adossées à la banque centrale. Les avantages d'une comptabilité décentralisée plus rapide, moins de volatilité des prix et moins d'intermédiaires dans les transactions pourraient donner plus de contrôle sur la circulation des devises entre les mains du gouvernement, qui maintiendrait le registre des transactions attaché à une pièce numérique. Cela ferait bien sûr du gouvernement le détenteur de toutes ces transactions, qui sont facilement intégrées dans les profils. Cette dernière considération est probablement à l'origine de la déclaration du président de la Réserve fédérale Jerome Powell qu'il n'y a pas d'urgence à développer une monnaie numérique de la banque centrale". Après avoir rejeté la crypto-monnaie comme "des réserves de valeur très volatiles et donc pas vraiment utiles et non soutenues par quoi que ce soit", il ajoute "c'est plus un actif spéculatif qui remplace essentiellement l'or plutôt que le dollar."

Ceux qui espèrent que les crypto-monnaies sont une voie d'évasion de la domination du capital financier risquent d'être déçus. Mike Roberts le dit bien :

Le capitalisme n'ignore pas la technologie blockchain. En effet, comme toute autre innovation, elle cherche à la maîtriser. Les registres mutuels distribués (MDL) dans la technologie blockchain fournissent un enregistrement électronique public des transactions sans propriété centrale. La possibilité de disposer d'une source de données mondialement disponible, vérifiable et inaltérable offre à quiconque souhaite fournir des services tiers de confiance, c'est-à-dire la plupart des sociétés de services financiers, la possibilité de le faire à moindre coût et de manière robuste. En effet, c'est la voie vers laquelle se dirigent les grandes banques et autres institutions financières. Ils sont beaucoup plus intéressés par le développement de la technologie blockchain pour réduire les coûts et contrôler les transactions sur Internet.

Si l'étendue des monnaies numériques progresse, attendez-vous à ce que les divisions entre les banques d'investissement et les banques commerciales s'affaiblissent davantage.

CPUSA